Ascendi, la plataforma para la explotación de autopistas portuguesa propiedad del fondo francés Ardian, ha adquirido el control de la empresa de mantenimiento y conservación de carreteras española Elsamex Gestión de Infraestructuras. La operación está pendiente de la aprobación de las autoridades de Competencia y del cumplimiento de las condiciones habituales en este tipo de transacciones. Ascendi mantendrá al equipo gestor actual.
Ascendi lleva al menos un año y medio interesado en entrar en el negocio de conservación de carreteras en España y tras estudiar distintas opciones ha logrado sellar un acuerdo con los dueños de Elsamex para el traspaso de una participación mayoritaria en el capital de la compañía. La concesionaria lusa, que instrumenta la compra a través de Ascendi IGI (Innovación y Gestión de Infraestructuras), encuentra con esta adquisición una sociedad para complementar sus actividades como gestor de infraestructuras viarias tanto en España como en Portugal.
Ascendi, de hecho, acaba de desembarcar en el mercado español, al adjudicarse, en consorcio con Copha y Sumelzo, el lote 2 Zaragoza Oeste del Plan Extraordinario de Inversiones en Carreteras de Aragón. Esta UTE (unión temporal de empresas) presentó la única oferta para hacerse con el contrato que abarca la mejora de los tramos A-12, A-122, A-202 y A-220, con una longitud conjunta de más de 149 kilómetros y su posterior explotación, a través de un modelo de pago por disponibilidad, durante 25 años. La operadora lusa y sus socios también presentaron una propuesta por el lote Zaragoza Norte, pero FCC, del empresario mexicano Carlos Slim, resultó la ganadora.
Ascendi, que gestiona varias autopistas y autovías en Portugal y Francia, compra una participación mayoritaria en Elsamex a sus actuales accionistas, tres históricos directivos, liderados por Fernando Martos, presidente ejecutivo de la empresa, que se hicieron con la firma en octubre de 2020. Relevaron así al grupo indio Infrastructure Leasing & Financial Services Limited (IL&FS), que había adquirido Elsamex en 2008 a la familia fundadora Sánchez Marcos.
La cartera de trabajo para los próximos años alcanzaba al cierre de 2022 los 249 millones de euros
Elsamex entró en concurso de acreedores el 31 de julio de 2020 a instancias de uno de los tenedores de deuda después de que durante dos años intentara sin éxito reestructurarse. IL&FS había sido intervenida en 2018 por el Gobierno de India ante la imposibilidad de refinanciar una deuda por más de 10.200 millones de euros. Aquella medida provocó la salida de los gestores de la compañía y el Ejecutivo indio emprendió un plan de desinversiones a nivel global que incluyó el 100% de Elsamex, que ya había perdido el apoyo financiero de su dueño. Esto, sumado a los proyectos erráticos en África, dejó al grupo español en una delicada situación.
Al entrar en concurso solicitado por un acreedor, IL&FS, que copaba el consejo de administración de Elsamex, perdió sus facultades para decidir, facilitando todo el procedimiento, que tuvo el apoyo del administrador concursal, la banca, los proveedores, los trabajadores y, en última instancia, el juez.
Los directivos tomaron el control del grueso del negocio de Elsamex a través de lo que se conoce en el argot financiero como Management Buy Out (MBO). Se hicieron con el control de la unidad productiva activa (UPA) de Elsamex, que aglutinaba los negocios de España, Portugal y México. Quedaron fuera del perímetro las actividades en Botsuana y Etiopía y sus deudas asociadas, así como otros pasivos. La operación vino acompañada de la refinanciación por parte de las entidades financieras, con Santander, Caixabank, Bankia y Sabadell a la cabeza, de una deuda de 57 millones de euros, fijando su vencimiento en 2026.
En 2022 el Grupo Elsamex obtuvo unos ingresos de 104,88 millones de euros, frente a los 95,05 millones de 2021
La nueva compañía se rebautizó en 2020 como Elsamex Gestión de Infraestructuras, con el foco en la conservación y mantenimiento de infraestructuras y en el mantenimiento e implantación de imagen cooperativa, así como en proyectos de construcción. Más del 95% del negocio se concentraba entonces en España y Portugal, donde opera con Intevial, y el resto en México, a través de su filial Macovi.
Los nuevos dueños elaboraron con Deloitte un plan estratégico a cinco años que contemplaba situar los ingresos en el entorno de los 100 millones de euros, generando recursos suficientes para pagar la deuda, tanto la financiera como la comercial. No obstante, este objetivo ya ha sido rebasado dada la positiva evolución de su negocio en sus tres mercados prioritarios, España, Portugal y México. En concreto, en 2022 el Grupo Elsamex obtuvo unos ingresos de 104,88 millones de euros, frente a los 95,05 millones de 2021. En el último ejercicio registró un beneficio neto de 246.907 euros.
De su cifra de negocio, España supuso en 2022 el 74%, mientras que Portugal y México coparon el 26%. Por sectores, el 57% de las ventas corresponde al área de infraestructuras de carreteras, el 14% a compañías petroleras (estaciones de servicio), el 18% a infraestructuras energéticas y edificios y el 11% a otros sectores como instalaciones deportivas, puertos, aeropuertos y medio ambiente.
La cartera de trabajo para los próximos años alcanzaba al cierre de 2022 los 249 millones de euros; de ellos, 178 millones en España, 60 millones en Portugal y 11 millones en México.
En estos tres años, la dirección de Elsamex ha acometido una reorganización departamental en las oficinas centrales, al tiempo que ha avanzado en la concentración del número de delegaciones en Españay en el cierre paulatino de las delegaciones Internacionales. Asimismo, ha ejecutado un plan de reducción de costes.
Fuente: El Economista
